??【全球印刷與包裝工業(yè)】訊：據(jù)知情人士透露，巴西紙漿和造紙公司Suzano已與總部位于美國(guó)孟菲斯的國(guó)際紙業(yè)公司接洽，表達(dá)了對(duì)價(jià)值近150億美元的全現(xiàn)金收購(gòu)的興趣。不到一個(gè)月前，國(guó)際紙業(yè)同意以72億美元收購(gòu)英國(guó)包裝公司得斯瑪，擊敗了倫敦上市的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——盟迪。 該交易原定于2024年第四季度完成，如果Suzano繼續(xù)推進(jìn)對(duì)國(guó)際紙業(yè)的收購(gòu)，交易可能會(huì)被中斷。

??據(jù)不愿透露姓名的消息人士透露，Suzano已向國(guó)際紙業(yè)董事會(huì)口頭傳達(dá)了每股42美元的報(bào)價(jià)，并可能在未來(lái)幾天內(nèi)提交正式報(bào)價(jià)。這一報(bào)價(jià)將比國(guó)際紙業(yè)周一收盤價(jià)溢價(jià)14%。

??針對(duì)這則新聞，Suzano在一份公開(kāi)聲明中否認(rèn)了財(cái)經(jīng)媒體上發(fā)布的有關(guān)美國(guó)造紙集團(tuán)國(guó)際紙業(yè)涉嫌收購(gòu)的報(bào)道。Suzano宣稱，盡管它正在不斷分析市場(chǎng)機(jī)會(huì)和投資，但“Suzano沒(méi)有任何正式文件或任何協(xié)議的慶祝活動(dòng)，無(wú)論是否具有約束力，其管理機(jī)構(gòu)也沒(méi)有就潛在的潛力做出任何決定或決議。

??另外有位消息人士稱，國(guó)際紙業(yè)準(zhǔn)備拒絕Suzano的提議，認(rèn)為其提議不夠充分。消息人士稱，全球最大的紙漿制造商Suzano正在就債務(wù)融資以支持其競(jìng)購(gòu)進(jìn)行談判，并已通知國(guó)際紙業(yè)，該報(bào)價(jià)的條件是國(guó)際紙業(yè)放棄與得斯瑪?shù)慕灰住?/p>

??Suzano拒絕發(fā)表評(píng)論。國(guó)際紙業(yè)周二下午發(fā)表了這一聲明。按照其一貫做法，國(guó)際紙業(yè)對(duì)最近媒體報(bào)道中的謠言或猜測(cè)不予置評(píng)。由新任首席執(zhí)行官安迪·西爾弗內(nèi)爾領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)際紙業(yè)團(tuán)隊(duì)正在執(zhí)行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，并在整個(gè)投資組合中推行商業(yè)和成本改進(jìn)舉措，以實(shí)現(xiàn) 一流的利潤(rùn)率和顯著的盈利增長(zhǎng)。

??此外，隨著行業(yè)狀況持續(xù)改善，國(guó)際紙業(yè)在盈利方面將走出周期性底部。 該公司還致力于完成之前宣布的與得斯瑪?shù)暮喜ⅲ@提供了一個(gè)獨(dú)特且極具吸引力的機(jī)會(huì)，可以在其基本計(jì)劃之上創(chuàng)造顯著的股東價(jià)值。

??包裝行業(yè)受益于新冠疫情期間需求激增，因?yàn)樵谌蚍怄i期間消費(fèi)者通過(guò)電子商務(wù)網(wǎng)站下了更多訂單。但隨著封鎖解除后電子商務(wù)增長(zhǎng)恢復(fù)到更正常的水平，該行業(yè)轉(zhuǎn)向交易以維持增長(zhǎng)。

??去年，總部位于愛(ài)爾蘭的史墨菲卡帕同意與美國(guó)的維實(shí)洛克合并，交易金額達(dá)200億美元。國(guó)際紙業(yè)上個(gè)月表示，與得斯瑪?shù)暮献鲗U(kuò)大其在歐洲的影響力，并帶來(lái)至少5.14億美元的年度稅前現(xiàn)金協(xié)同效應(yīng)，而與國(guó)際紙業(yè)合并將使Suzano擴(kuò)大包裝業(yè)務(wù)。

??所謂的無(wú)風(fēng)不起浪，如果Suzano真計(jì)劃收購(gòu)國(guó)際紙業(yè)，那么這將是繼新日鐵公司飽受爭(zhēng)議地收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司后，外國(guó)公司收購(gòu)美國(guó)巨頭的最新嘗試。國(guó)際紙業(yè)成立于一個(gè)多世紀(jì)前，于1898年通過(guò)合并成立，目前擁有17 個(gè)紙漿和造紙廠。這也將是繼Vale自2007年以約170億美元收購(gòu)Inco以來(lái)巴西公司最大的跨境收購(gòu)。

??對(duì)于Suzano來(lái)說(shuō)，此舉將標(biāo)志著其邁出了備受期待的國(guó)際化進(jìn)程的第一步，并使其能夠?qū)I(yè)務(wù)多元化至包裝領(lǐng)域并進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。該公司控制著全球近三分之一的硬木漿產(chǎn)能，硬木漿是生活用紙和書(shū)寫(xiě)紙的關(guān)鍵成分，也用于一些吸收性產(chǎn)品。

??Suzano正處于首席執(zhí)行官的過(guò)渡期。該公司已任命鐵路運(yùn)營(yíng)商Rumo前負(fù)責(zé)人若昂·阿爾貝托·費(fèi)爾南德斯·德阿布魯為新任首席執(zhí)行官，接替領(lǐng)導(dǎo)該公司11年的沃爾特·沙爾卡。2月份，Suzano報(bào)告稱，由于紙漿價(jià)格下跌損害了收入，其第四季度凈利潤(rùn)較上年同期下降39%。雖然國(guó)際紙業(yè)的交易價(jià)格相對(duì)于盈利而言高于Suzano，但這家巴西公司近一年來(lái)的市值一直高于其美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

??國(guó)際紙業(yè)股價(jià)在紐約交易中上漲高達(dá)12%，這是自2020年3月以來(lái)的最大盤中漲幅，收盤上漲5.2%。圣保羅的Suzano收盤下跌12%，創(chuàng)四年多來(lái)最大跌幅。得斯瑪在倫敦交易中大幅下跌，隨后抹去了大部分跌幅。消息傳出后，Suzano蘇扎諾的美元債券全線下跌。Trace數(shù)據(jù)顯示，周二，2029年到期的票據(jù)兌美元匯率下跌了4.7美分，至98.8美分。

??Mariva Capital Markets高級(jí)新興市場(chǎng)策略師 羅杰·霍恩表示：“我們都在等待Suzano計(jì)劃如何為收購(gòu)融資，以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將如何反應(yīng)。乍一看，這沒(méi)有多大意義”，因?yàn)楣芾韺娱L(zhǎng)期以來(lái)一直指出，它受益于巴西極具競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)金成本，特別是與北美同行相比。

??“從理論上講，Suzano的紙漿業(yè)務(wù)比國(guó)際紙業(yè)的包裝業(yè)務(wù)更具周期性，因此人們可能會(huì)說(shuō)，這種潛在的合并不僅有助于Suzano擴(kuò)大規(guī)模，而且還能減少盈利波動(dòng)，”包括高拉夫·賈恩在內(nèi)的巴克萊分析師在給客戶的一份報(bào)告中表示。

??盡管如此，這筆交易仍將嚴(yán)重惡化Suzano的債務(wù)指標(biāo)，使其不太可能實(shí)現(xiàn)。分析師寫(xiě)道：“如果有的話，我們相信這可能會(huì)讓國(guó)際紙業(yè)更加堅(jiān)定地完成對(duì)得斯瑪?shù)氖召?gòu)交易。”